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煤企挺价动力煤强势有望延续

发布时间: 2013-11-20 打印本页

港口煤炭库存处于较低水平,动力煤冬储需求旺盛,煤炭产地进行较大范围的安全检修,年底煤炭企业争取定价主动权等都会对动力煤价格产生有力支撑。
近期动力煤价格稳步上行,目前主力1405合约价格上涨至570元/吨一线。笔者认为,前期受益于大秦线检修、冬储及煤矿安全大整顿等,动力煤价格高位运行,后市随着宏观氛围改善以及供需面给予支撑,动力煤价格有望延续强势。
现货价格反弹
近期动力煤价格涨势较为明显,截至11月13日,环渤海动力煤5500大卡价格为554元/吨,较10月初上涨了24元/吨,涨幅接近5%。相比之下,产地煤价涨幅较小,最新的太原动力煤交易价格指数为97.08,较年内低点上涨不足3%。由于煤炭价格经过长时间的低位运行,加之环渤海地区动力煤供应偏紧,煤企挺价意愿明显增强。近日中国神华大幅调高动力煤价格,其他大型煤炭企业跟随上调煤价,市场乐观情绪升温。
宏观氛围改善
近期,十八届三中全会通过深化改革决定,市场信心得到极大鼓舞,股指和改革概念股强势上涨。虽然煤炭行业加快资源税改革以及环境保护费改税,在一定程度上会影响煤炭需求和价格,但是这些措施在市场预期之内,并且从长期来看,煤炭行业重新洗牌,有助于加快行业去产能以及减轻未来的供应压力。因此,宏观经济以及行业预期向好不断凝聚市场做多力量。
供需面给予支撑
需求方面,由于冬季是枯水季节,水力发电量将出现明显下降,市场对于火电依赖度不得不提高。同时,冬储行情尚未结束,采购需求将持续释放。因此,预计煤炭市场在年底有望继续走好。库存方面,截至11月16日,秦皇岛港煤炭库存为567万吨,仍然处在近几年低位。截至11月10日,重点电厂煤炭库存为8120万吨,较10月底微增;重点电厂煤炭库存可用天数为22天,出现小幅下降。目前港口库存处于偏低水平以及电厂冬季持续补库存,给予煤炭价格强有力的支撑。另外,沿海运价延续高位运行对现货煤价上涨形成利好。
综上分析,港口煤炭库存处于较低水平,动力煤冬储需求旺盛,煤炭产地进行较大范围的安全检修,年底煤炭企业争取定价主动权等都会对动力煤价格产生有力支撑,后期动力煤价格有望延续强势,短期1405合约关注586元/吨一线压力。